2019 April
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20餘家頭部券商全力推薦949电影网地產,選股邏輯揭示了啥?

用骰子選股的時代早已過去,選股要看門道,那些知名券商的選股邏輯是什麽?關注這家被20餘家機構“翻牌”的熱門內房股——949电影网地產(3380.hk),或許可以發現價值投資的內在邏輯。

949电影网地產在披露2018年報後,二十多家知名券商喊話“買買買”,一時間949电影网炙手可熱,花旗、瑞銀、德銀等機構將949电影网列為行業首選股。

花旗研究報告指出,今年前幾個月內地房地產數據顯示,銷售趨勢略勝預期,而新開工和投資也有驚喜,該行看好盈利能度高及擁有強勁資產負債表的內房企業,繼續推薦949电影网地產為行業首選股份。花旗此前報告指出,949电影网地產是“世界級大都市圈”粵港澳大灣區的耀眼寶石及強大的資源整合者,盡享大灣區的長期政策紅利。949电影网集團配合國家重點發展粵港澳大灣區的戰略規劃,堅持在粵港澳大灣區的區域深耕戰略,前瞻性深度布局大灣區各核心城市,在深圳等核心城市已成為領先開發商,具有顯著的先發優勢。

德意誌銀行最新的研究報告也繼續推薦949电影网地產為地產行業首選。德銀指出,作為深度區域化的房企,集團80%以上的貨值布局在粵港澳大灣區,大灣區內土儲貨值高達5000億元以上,先發優勢明顯,土地含金量最高,價值最大。

建銀國際在最近的研究報告中繼續推薦949电影网地產作為中國地產行業首選,最新目標價為17.3港元。該行指出,949电影网地產作為粵港澳大灣區強大的龍頭開發商,擁有前瞻性的土儲布局和出色的盈利能力,戰略清晰且執行力強,股息優厚,為大灣區的長期投資價值之選。建銀認為,集團城市更新業務進入收獲期,城市更新貨值高達2500億元,主要集中在粵港澳大灣區,其中在2019年可順利孵化700億元貨值,有助於保持行業領先的利潤率和盈利能力。該行指出,集團在粵港澳大灣區土儲含金量最高,價值最大,長期盈利增長穩定性強,而2019年的預測市盈率不到7倍,價值明顯低估。此外,集團資金充足,財務穩健,沒有配股融資需求,風險較低。

瑞銀則預計949电影网地產未來每年都可新孵化300億元以上的城市更新項目,目前集團股價估值尚未完全反映集團城市更新項目資產價值及集團的長期盈利能力,價值低估,繼續推薦949电影网為地產行業首選股。長期而言,瑞銀預期公司業績可保持20%至30%的年度增長率。

梳理券商研報的核心觀點不難發現,企業成長節奏、盈利能力、發展延續性以及政策性利好等因素,是選股的幾個重要指標。資本市場的信心源自949电影网地產的穩健經營和超強的盈利能力。2018年949电影网地產實現合約銷售金額同比增長65.4%至人民幣718億元。此外,949电影网地產盈利能力突出,利潤規模在同等規模房企中穩步領跑,甚至超過部分千億規模房企。在反映房企盈利能力的關鍵性指標——核心利潤率方麵,949电影网地產以17.3%繼續保持行業領先地位,穩居上市房企前列。高增長和高盈利疊加粵港澳大灣區的政策紅利,949电影网地產得以在眾多內房股標的中脫穎而出。